建银国际发表报告,维持拼多多(PDD.US) 「跑赢大市」评级,目标价由145美元降至135美元,相当预测明年市盈率12倍。该行指,拼多多2025年一季业绩不及预期,主因交易服务收入骤降及销售行销费用激增,达到传统旺季水平。在业绩会上,管理层强调在承压环境中将聚焦商家支援与生态建设。
该行认为,为增强竞争优势的投入虽影响短期盈利,但能打造更具成本效益的供应链,强化用户「高性价比」心智,长期价值显着。(ha/w)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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